2025年4月30日，吉隆坡 – 马来西亚最大上市药剂公司——发马（Pharmaniaga Berhad）再度深陷财务疑云，其持续经营能力第三度遭审计公司点名质疑。
最新一轮审计由安永（Ernst & Young）负责，审计结果指出截至2024财政年（12月31日结账），发马的财务报告存在重大不确定性，引发对其未来营运能力的保留意见。值得注意的是，这也是继普华永道（PwC）连续在2022和2023财年提出类似看法后，发马连续第三年面临相同的质疑。
安永指出，发马集团层级的短期负债已超出资产7亿4880万令吉，而公司层级的负债也超出8亿2720万令吉，此外集团还面临1亿4590万令吉的资本缺口，反映出其财务结构承压。
“这种财务状况带来重大不确定性，可能对公司未来继续运营构成实质性疑虑。”安永强调，尽管如此，其财报仍是基于持续经营前提来编制，而前提是公司重组计划能够顺利实施，并获得债权人支持。
对此，发马表示，公司正积极推行重组方案，该计划已于今年3月获得股东大会批准，并预期将在2025年第二季完成。重组内容包括：发售最多3亿5350万令吉的附加股、进行最多3亿令吉的私下配售，以及削减5亿2000万令吉资本，以便偿还贷款并为业务扩展筹资。
一旦重组成功，发马有望降低净债务、增强股东资金结构，并实现财务合规，摆脱PN17公司标签。公司方面也乐观看待该计划的落实进程，认为这是走出困境、恢复投资者信心的重要一步。
（编译：陈衍豪）
Cr：东方日报
